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解读疫情下首宗餐饮SaaS并购案:微盟收购雅座能

作者:木木 来源: 点击:0

一场突如其来的疫情让众多餐饮经营者们措手不及,开年的惨淡业绩促使整个行业加速智慧化转型,在寒冬背景下迎来的2020年第一宗餐饮SaaS领域并购案备受业内瞩目。2月19日晚,智慧商业服务提供商微盟集团(2013.HK)发布公告,拟出资1.14亿元人民币认购老牌餐饮SaaS服务商雅座63.83%股权,实现对雅座的控股,交易完成后,雅座将成为微盟集团附属公司并纳入上市公司体系。

解读疫情下首宗餐饮SaaS并购案:微盟收购雅座能否破冰餐饮业寒冬?

值得注意的是,早在计划收购雅座之前,以微信第三方开发软件和营销服务起家的微盟集团已经涉足智慧餐饮会员营销SaaS服务近4年,2018年微盟又通过投资外卖代运营企业——商有(TG)外卖管家完善微盟旗下餐饮SaaS板块的外卖业务深度垂直服务能力。面对疫情的重创,新年首宗餐饮SaaS并购案能否为餐饮业寒冬注入一剂强心针?投商有、购雅座,持续加码餐饮SaaS又将为微盟集团去中心化的智慧商业版图扩张带来怎样的业绩新增长点?

疫情倒逼餐饮业转型 微盟雅座强强联合将助力餐企数字化

如果不是这场新冠疫情,餐饮企业老板们从未想过线下服务的餐厅租金和服务员人力工资成本有一天会成为拖累经营亏损的最大黑洞。中烹协发布的数据显示,疫情爆发后,78%的餐饮企业营业收入为零,9%的餐饮企业营收损失达到九成以上。按照2019年餐饮业整体市场份额4.67万亿元,春节期间营业占比大约占全年的10%到15%,可以推算出餐饮业到目前为止的实际损失在3000亿-4000亿元左右。

无论是西贝董事长贾国龙呼救“现金流只够撑3个月”,还是老乡鸡董事长束从轩手撕员工免薪联名信,只要能够在疫情中活下来成为每个餐饮经营者的最大心声。紧急上线外卖小程序、运用微信社群笼络老顾客、大厨烹饪直播卖菜……一系列的花式自救行动让不少餐饮企业第一次认识到外卖和餐饮SaaS会员系统的重要意义,疫情加速和倒逼了整个餐饮业对于在线智慧化转型的迫切需求。

与疫情激发出的大量餐饮SaaS需求相对应的是,餐饮SaaS市场经过几年的高速发展已经进入白热化的竞争状态,仅依靠卖单一功能软件的SaaS厂商艰难生存,而能够提供一套完整持续的“工具+营销”的软件服务商则尝到信息化带来的巨大红利。作为新年首宗餐饮SaaS并购案的发起方,成立于2013年的微盟集团是目前市场上为数不多的实现盈利的SaaS厂商,受益于在电商、零售、餐饮、本地生活、酒店、旅游等多个行业形成持续的规模化经营,“要做微信商城和小程序就找微盟”这句广泛流传在经营者中的口头禅,让微盟一跃成为国内领军的中小企业云端商业及营销解决方案提供商,于2019年1月在香港主板成功上市。

相较于2006年就已涉足餐饮SaaS市场、服务于超过百万家餐厅的“开拓者”雅座,微盟显然是个新兵,其于2016年才开始布局餐饮SaaS业务。从业务对比来看,如果说微盟智慧餐厅的卖点是重会员和营销,而雅座则在在KA客户、收银、ERP领域具有显著优势。但是,短短几年时间,微盟就以1.14亿元人民币控股雅座,这是一个“长江后浪推前浪”的故事,但背后却有着深层次的考量。

作为餐饮SaaS的前辈,雅座有着一套非常成熟的餐饮会员、收银、ERP产品工具和优秀的专业顾问运营团队,核心团队成员基本来自世界500强企业,具有丰富餐饮行业实践经验。目前,雅座的服务门店已突破 100 万家,餐饮百强中超过40家是雅座的客户,除了会员管理,雅座在前台收银以及后端供应链管理、后厨管理、成本管控等方面也有深远布局。对于此次并购案,雅座方面表示,未来雅座将会与微盟的团队和业务进行整合。

行业人士认为,这宗餐饮SaaS并购案背后体现了目前在激烈市场竞争中行业头部SaaS厂商选择强强联合的效应。微盟现有餐饮业务主要以微信公众号和小程序为载体,为商家提供更轻量化、移动化的会员管理、营销、点餐、外卖等SaaS解决方案。微盟通过收购控股雅座,将获得收银、供应链管理方面的能力,为餐饮企业提供前、中、后端一体化的智慧餐饮解决方案,覆盖餐饮会员、收银、外卖、点餐、预订、供应链管理等全场景。

解读疫情下首宗餐饮SaaS并购案:微盟收购雅座能否破冰餐饮业寒冬?

微盟集团在餐饮领域的长期策略

巨头持续加码餐饮SaaS  为餐饮业增长注入新动力

中国的餐饮行业是个万亿级别的大赛道,由餐饮衍生出的收银、外卖、会员营销、供应链等数字化业务有着巨大的市场规模。但是目前的情况是,在线餐饮行业的流量被几个大的中心化平台所掌控。在此次新冠疫情发生之前,餐饮业的管理者忙于门店经营,将自己的品牌流量、会员数据、外卖资源等信息化管理高枕无忧的全部交付互联网大平台,一边被流量收割,一边还被抽佣,却忽视自己私域流量的建设,拱手将自己的数据让给平台的同时还倒贴成本。

一场疫情让众多餐饮商家开始重新反思餐厅经营的信息化基础设施建设的重要性,日益高企的经营成本也倒逼着餐饮企业进行数字化变革从而降本提效。业内人士指出,在疫情冲击下,餐饮行业面临前所未有的生存挑战,餐饮企业的数字化转型迫在眉睫,餐饮SaaS一体化逐渐被提上议程。因此,微盟要做的就是顺应餐饮SaaS一体化的趋势,将自身优势与雅座的数字化能力叠加,打造一站式的智慧餐饮解决方案,并依托微信的去中心化和私域流量特性,与中心化流量平台的生态闭环形成差异化。

随着移动支付和外卖的普及,面向to B市场的餐饮SaaS系统争夺战已经进入下半场,行业洗牌的局面逐渐清晰。在巨头加码入场的背景下,餐饮SaaS正加速整合,从2018年5月美团全资收购屏芯科技,到近日市场爆出阿里旗下口碑收购客如云,再看微盟拟控股雅座开启2020年餐饮SaaS并购首单,这一系列的行业整合或将意味着餐饮智能化全面爆发的“拐点”已到。

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餐饮行业SaaS服务商竞争格局

从市场前景来看,2019年全国餐饮收入超4.67万亿,按SaaS服务费2%的比例计算,仅专注于餐饮商家SaaS服务的市场空间就超过920亿,不过目前餐饮商家SaaS化的覆盖率不到20%,市场还有很大的空间有待填补,餐饮SaaS服务商在去中心化、私域流量运营方面依然存在广阔发展空间。但是餐饮流程复杂,场景多样,餐饮SaaS业务高度分散,餐饮服务商的解决方案多聚焦单一场景,各场景由于服务商的不同导致互相割裂,企业整体效率并未得到有效提升。

分析人士认为,以微盟集团收购雅座为例,目前微盟的智慧餐饮业务服务的主要是中长尾餐饮商户,而雅座具有丰富的KA商户资源和服务经验,微盟与雅座联手,不仅能够提供一体化的解决方案,更能弥补微盟在服务大中型餐饮企业方面的短板,并且形成以顾问团队主打头部餐饮客户,通过扩大用户覆盖,并推动与微盟现有解决方案和服务之间的交叉销售,将对微盟餐饮SaaS板块的未来营收带来可预期的增长点,这主要表现在以下两个方面:

其一,微盟与雅座联合,能够有效弥补微盟在服务大中型餐饮客户方面的短板。对于大中型连锁餐饮企业而言,他们有自身成熟的供应链、金融服务,且具有支付能力强、需求层次丰富的特点,更加需要独立、专业的SaaS服务商提供一站式的智慧餐饮解决方案。这就意味着他们有更高的SaaS付费意愿、更强的付费能力和更高的客单价。这点从雅座2019年的经营数据中就能够看出。截至2019年12月31日,雅座的ARPU为18355元,相较于微盟集团2018年SaaS产品的5365元明显高出不少。虽然雅座在过去两个年度均处于亏损,但是随着双方团队与业务的整合,在微盟的渠道销售能力的帮助下,共同推进一体化智慧餐饮解决方案在市场落地,雅座有望扭转这一局面,此项业绩也会体现在微盟集团的未来财报中,中金公司预期,本次收购将分别提振2020年及2021年并表收入0.8%和1.5%。

其二,随着餐饮行业数字化程度的不断提高,餐饮企业特别是大中型连锁餐饮企业不满足于纯SaaS软件工具和系统功能,他们对于精细化、专业化的增值服务需求不断增强。为KA连锁餐饮企业提供中台的会员管理软件及配套的会员运营顾问式专业服务是雅座的主要经营业务之一,而微盟也已组建了专业的运营团队为餐饮企业提供餐厅营销、外卖代运营服务等增值服务。通过专业团队的帮助,餐饮企业能够真正将工具发挥价值,餐饮企业也愿意为专业的服务买单。 因此,为餐饮企业提供一系列深度运营从而获得增值服务收也是值得期待的收入增长点。

投资并购+产业基金  微盟多管齐下完善智慧商业版图

新冠疫情的黑天鹅事件让餐饮从业者普遍认识到拥有足够的现金流是保证企业能够渡过寒冬的关键,而正是源于成功上市,让微盟集团有了足够的资本在行业低迷期通过投资并购整合上下游产业链资源完善自身业务能力,从而形成可持续的规模化经营。

事实上,收购雅座并非微盟集团首次将投资触手伸向餐饮板块,2018年微盟就通过投资外卖代运营服务商“商有外卖管家”,完善微盟旗下餐饮SaaS板块的外卖业务深度垂直服务能力,并与商有紧密合作形成了“代运营+云小店+云管家+商学院”的立体式战略布局,为餐饮企业在到家、到店、途中、外带的4个场景中提供“全域会员+私域流量”的一体化解决方案。

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本次交易完成后微盟集团在餐饮领域的能力版图

从2019年上市至今,微盟集团在电商、零售、餐饮、支付、营销等多个垂直领域发起战略合作和资本动作,从联手腾讯发力直营电商、区域营销,以及牵手汇付天下、超级导购,再到与上海双创、华映资本联合成立两支SaaS产业基金,作为中国领军的中小企业云端商业及营销解决方案提供商,微盟集团在SaaS市场已有相对完整的布局,以商业云、营销云、销售云三朵云为框架、衍生出针对不同行业、不同需求的数字化解决方案。其中,微盟“商业云”在电商、零售、餐饮、本地生活、酒店、旅游等行业均有对应工具,受益于各行业的企业对于数字化转型升级的需求增长,微盟SaaS产品营收逐年攀升。

从微盟持续发力餐饮SaaS投资并购可以看出,智慧餐饮是微盟集团智慧商业版图的重要一环,控股雅座势必能够强化智慧餐饮对商户的服务能力,完善智慧餐饮SaaS业务布局,进一步扩大智慧商业版图。

分析人士认为,餐饮板块SaaS收入的提升不仅微盟集团的整体业务创收,同时也带来微盟集团营收结构更加平衡。目前,微盟SaaS营收主要来自电商和零售板块,中金公司研报显示,微盟公司有60% 以上的收入来自线上的电商板块。餐饮SaaS巨大的市场空间摆在眼前,微盟集团不能也不会错过这块蛋糕。

对于微盟集团的这桩收购案,包括大摩、美银美林、中金、中信证券和中信建投在内的投行均给予了正面评价,认为此次交易将增强微盟集团在智慧零售及智慧餐饮市场的竞争力。中信证券表示,考虑到疫情期间线下商户对线上信息化建设必要性的认知以及并购雅座带来的协同效应,未来微盟SaaS线下智慧零售及智慧餐饮业务有望实现快速增长。中信建投则表示看好微盟在智慧餐饮等垂直领域的布局,未来零售及餐饮板块在SaaS业务中占比有望快速提升,驱动SaaS业务稳速增长。中金公司则维持了对微盟集团将“跑赢大市”的评级。

在二级市场上,投资者也对新年首宗收购案给予积极反馈。在收购公告发出后的两个交易日,微盟集团的股价自2月20日至21日连续上涨,盘中高见6.51港元,创十个月新高,可见市场对于餐饮SaaS板块前景充满信心。

在2020年这场突发的疫情阴霾笼罩下,微盟集团与雅座的强强联手或许给餐饮行业眼下的寒冬带来了一股暖流。寒冬之后,春天的脚步已经悄悄临近。我们期待,在餐饮SaaS服务商的数字化助力之下,整个餐饮行业能够重塑生态,加速从劳动密集型的重资产经营向技术赋能的进化和数字化转型,更好地满足智慧餐饮时代的消费需求。

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